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3. 케이앤에스아이앤씨 투자 핵심 포인트

우주항공 및 방산 테마와 맞물려 눈여겨볼 만한 핵심 경쟁력 3가지를 정리해 보았습니다.

① 기술특례상장(A, A) 통과와 차세대 저궤도(LEO) 안테나 모멘텀

기술성 평가에서 두 전문 평가 기관으로부터 모두 'A' 등급을 받으며 

기술력을 입증받아 기술특례상장으로 코스닥에 입성합니다. 

현재 글로벌 메가 트렌드인 '저궤도(LEO) 위성통신' 시장 확대에 발맞춰 

평판 안테나(ESA) 개발을 적극 추진하고 있다는 점이 

상장 후 가장 기대되는 미래 성장 동력입니다.

② 선제적인 전환사채(CB) 정리로 오버행 리스크 축소 

공모주 투자 시 늘 찜찜하게 만드는 것이 상장 직후 쏟아질 수 있는 전환사채(CB) 물량입니다.

다행히 케이앤에스아이앤씨는 상장 전 CB를 전량 보통주로 전환하며, 

잠재적인 매도 폭탄(오버행) 부담과 재무적 불확실성을 선제적으로 걷어냈습니다.

③ 아쉬운 최근 실적, 턴어라운드가 관건 

군용 독점 공급이라는 강력한 해자(Moat)에도 불구하고 

최근 실적 흐름은 다소 주춤합니다. 

2024년 기준 매출액은 약 135억 원으로 전년 대비 22%가량 감소했고, 

약 16억 원 규모의 영업손실을 기록하며 적자 전환했습니다. 

공모 자금을 바탕으로 얼마나 빠르게 실적 턴어라운드를 보여줄지가 

기관 투자자들의 평가를 가를 잣대가 될 것입니다.

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💡 오리PD의 시선 & 청약 전략

최근 주식 시장에서 K-방산과 우주항공 섹터는 

언제든 수급이 몰릴 수 있는 매력적인 테마로 꼽힙니다. 

해상 및 군용이라는 확실한 타깃 시장에서 

독점적인 지위를 확보하고 있다는 점은 분명 매력적입니다. 

다만, 단기적인 실적 부진을 안고 상장하는 만큼 

시장이 기술력의 미래 가치에 손을 들어줄지 냉정하게 실적을 평가할지가 관건이겠습니다.

청약 여부는 7월 16일부터 진행되는 

기관 수요예측 결과를 통해 기관의 눈높이를 확인한 뒤 결정하시는 것이 가장 안전합니다.

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💡 코멘트
이 글은 투자 권유 목적이 없는, 개인 청약 기록 공유입니다.
실제 투자 결정은 본인 판단과 책임 하에 진행하시길 바랍니다.